个正处级，并没有谈什么然的一位实质性的项目，而部。干副省长徐盛见个面，吃了顿饭就算是常务包飞扬只不过是一也见到了陈氏家族核心人物，但也只是教，虽

走过去向韩起文卜光学、罗建中道什么最重要。然对包飞扬前，他自然知高等人纠缠，他急急忙忙敬良没有再跟不满，可是在成绩面汇报，韩起文虽

解，已经让其他人知道了，向徐盛教进行了本来事情还没有明朗，韩起韩起文还是找了个机会文对情况也，不过高敬良说这件事汇报”。不不应该急着向上面汇报了

，总是要快盛教微微一愣，很让人感到意外。”又听说这个消息，徐：“这个包飞扬呀笑着说道

机，甚至是济近期可能发生系统性的危大崩盘？”思是，东亚的经南“包先生你的意

过于危言耸听的了。斟店的一间装修的富期，按照问道。头，目光来一脸睿智颇有几一片繁荣，正个东南亚金融经济很五星级酒于飞速会面临大崩盘，这也太一位看起鼎峰下词句，陈永智反，坐着酌了一飞扬，心里有几分不太丽堂皇的豪华包厢内儒商风集团的掌人陈永智。听范的中年男子，他正处了皱眉，他皱了包飞扬的话门是马来西亚相信马来西亚发展的鼎盛时深沉，此时的东南亚商圈分包飞扬的说法是整可能地看向坐在他对面的包

论是从个问题挑明了。内部色不改从容淡定地从外部环境来看，他表示相关疑虑疑信号，但仍是面统很可能会崩溃西哥很相似。”，我认为机。不料陈雅君在永智话语中的怀没有，无在他的计划中并环境还是与一九九快就当着陈永智的面提东南亚现在的情况陈点了点头“对打算这么包飞扬敏锐的捕捉到了，原本的时候，直接将这东南亚金融系三年的墨及东南亚经济潜在的危

为东南亚一些什过这个问题后来的东南亚业务中合不仅包括最初与友，这两个的同时，也和与自己比。自然起，不知道叽叽己生意场上合作的老伙对于未来东南亚经济喳喳的聊布局候经常脑袋凑在一意的提可能作逐伴墨西哥是自己人是无当是她和陈雅君谈，当然面临的巨额损失也可厚，对其关心夏陶瓷集团在进行的女孩子平常没事的时爪哇黄氏家族。而同了什么商业机密，而进行善来可的且陈氏家族不久就很能非的，君在私下里却是闺中密在走势，包飞扬在让方，也包括较友好的业商圈富商成为自己在东南亚的又媛的黄成成与陈雅唐氏家族包飞扬也不可应纪也差不多自务上的合作伙伴有从小就在一起玩大的年为好友渐深入的么，看来伙伴，从这方面来说也醒以挽回未势分析的交流，这其中能去责怪黄成成泄露一个新的合作做没什么好隐瞒的。名过对这方面局

着的鼎峰越资本的流动是行家，陈多华商也都已经家能够传现在已经当着陈永族掖着，而是非常坦诚在内。很包括陈氏家现任的当家地对坐在自己承下去人陈永智说道：对面眉头微蹙正在思索扬的氏家族包括大部分在的经济介入金融产业。”讳地当场来越无孔来的基础，但现族、一个国来越迅速、规，包飞扬自问出然也不能够继续藏着不入既然陈雅君智和包飞环境不一样了，国际模越来越大、越华裔商人都是做实业起家的，实业是一个家，“陈先生面直言不

亚在内，东南亚动。”国家对金融市场比较高。但同样也会带来一些难免。包括马来西制都比较少，自由化程是优点，可以本，吸引外资进入，涌的管风险。比度波这既更灵活地利用国际资“金融市场风起云，大起大落在所如说大进大出引起的市场

之过急，我想马来干预也没有币制改革的操国内政局不微沉吟了一下说道：“的关节轻轻叩击着桌面，的政局也相对比较稳定，当时墨西哥发生金融马来西亚的，对汇率的情况和墨西哥不一样们国内西亚危机微么那严重。”陈永智低下头，用手指，很大程度上是因为的政府不会这么做，我稳。以及墨西哥政府对

然也是当前贬值来缓而币值高估，这显对方的思路进一步的向很有自的原因，也是他们看到人的精明睿智浪，经验和的币值改革只的认识，每个不同的种考量和分析得出各种道这位的集团当家，从而会经过种人都会因为自身所处的地位、身份、，现在还不相信自就说容易经历过无数次大风大亚其他的是导火索，而进行改革己的主张和魄服这样一个分析道：“坐在自己面前一识和经验就知道不会很贵国和东南掌门人陈永智仍一些国家同样不同的看法，他早知己对东南亚未来局人，只是顺着见识都不。”角度以及学墨西哥政府的庞大商业帝于经济走然是心存疑虑势都普遍存在的问题包飞扬笑了笑，面的分析，当然他也知所以希望通过主动解本国经济的问题。同于他国的企业道对当时的币值被高估，力

”，也就是济的发展有的初级产业开始渐渐向来西亚、菲岛、台湖、新港、周边国家进行再将自身进一步地发展这种发展新韩等“四小龙”国家一级一级地传递下去。，重要的从而带动了暹罗国，成为世次发展起来，然后他界经济增长点、爪哇、马确实对东亚经济增长成熟，并将具移给周边国家，模式有比较劣势的产业再转式”，所谓“雁行模式起了积极一个著名的“雁亚洲经梯度转移行模等四小虎国家，和地区以相似的方式依们起来以后，它展起来的日本是雁阵，日本发展此而最先发，新加坡推动作用，也一度因就像雁行阵一样的领头雁

但也正是因为如此东南，其中币值高估也是他们所面临的不可避式都很雷同，所存在的亚国家的免的普遍存在的问题。问题也非常雷同经济结构和模

这种本币与美元是实行的是相对美元的由信心，并能够家一样。都是吸引外国投资。固定汇率制度，向在国际金融市场上住美元，于美元一或者浮动的幅度非常市场上一直用国家陈永智听融有限。正是爪哇等国定本国投资者的表现坚挺，挂钩的做到包飞扬的解说后在金一阵默然，马来西亚和本位币钉法有利于坚

不的国际市场上失去了到的是这种国从人信任。但是同时要看实质上来说并不际金融市场上在应提高，这就会最九十年代中期以后汇率。初的竞争力住美元的东南亚各能够反济增的升国终导致在对价格反应外出口的产品价格也相这种汇率制长最实情况，由于美展，经值，本国应国内和国际经济的真的制度从的货币升值，就使得可靠，让依靠科技产业的发国货币升灵值也就带动钉度虽然给人感觉上比较势头异常强劲，美元在他们从国内向断升值，美元敏水涨船高国相应

赶，而后面的国家不可能会损已后面的国家快速实现产工密集型等比较劣势业升级。污染大、能耗高、人济济模式中，产业转移端承接在雁行经发展本国经肯定是要努力维持的大前提下，是况是，那些的优势产这些国家从雁行阵的前。向前追排在雁行阵前面的国家理想状况。现实的情自己拥有的产利人，主动去转移自己的产业产业，在集中精力转移，但这是业优势，除了那些业。让又会承接他们

济发展上来目前相对比年华夏事实追赶。而不势不愿意一直屈居源、土地、市场是拥有无源等方面无疑进行产业转自己小了许多的大的，与那些虽然从经入、资国际市场上人后，又会努力向前大物的能量在整个。南亚各国相比，在人力东移。尤其是这些较发达但其整体规模比可比拟的优资上也加是被动地等待前面的自己主动而后面的国家自然也，而且这个庞然了这个雁行阵列国家对都是非常巨

在内。其他国家也都场上失去原有的竞争品价格在国际市所以当这些东南亚各，从而进一后地抢夺这一块步使得市场国出现重大的影响。力以后，从这些国家的在争先恐本国因为遭遇到美元升值出口国货币升值，本而导致连锁反应的生产出来的产包括华夏国

项目都存在巨额的投资类的国际收支是进出口贸易的逆差。、等国这几年赤字。而造成赤来西亚支在、爪哇是包括贸易、劳务收暹罗国马字的原因，就内的，非债务、的经常项目，也就

产品。的钱一句更去买别的国家不用专业的经济术假如的语表达。而是换通俗易懂的话来说，就是这些国家要用更多

在国际市场上，交行的本国而际市场上所承认汇。货易用的是外汇，货币本身其实这些国家自己发国际交易中流通的外并没有价值，因此他们就需要的，因为这些币是不被国通过寻找其他的途径获得可以在

稳定，除是相对平体的情况上看来，各国的外汇收支还余，也字，在资本账的要用资本的盈余来弥补经常账户的赤了经常账户存在赤严峻现实就是都需储备从目前东南亚户却存在盈就是说他们衡的，外汇字。账户也比较现在实际面临整

资本账户的项目主有两个，投资和借债。要

财务性质部获得当他能够从外，或者让朋友出钱，不足以支付自的收入，者就是投资。己对外的支出时，他可以向朋友是借债，后这就好像一个人，上来说，前者平台。从、向银行借钱己共用一个网络和自

从实质上来说都不是自己至还可能会略然看起味着他们的外汇财富衡的，在有的时候甚时主动退出的。所以这然有盈余，但经常项目赤其实是在减少实的钱，是可以随些国家的整个财务的。账面上虽来较平同，这些钱其而和贸易收入有所不还是比字，也就意

这种情况。面也是之前，国内的局爆发那场举世当初墨西哥在皆知的金融危机

发生大去外来些规模的外流，就会让外汇财富的国的资本因为某一些能力变得家的外汇付，甚至失的常危险，一旦这这种情况往往会非支付能力。支十分紧张这个正在减少特殊的原因而集体

们可以从容地在马坚挺的可以随时兑亚今天投资，肯定是会市场上就没有办法进口，实际赚到的马来，然后在未来收付任何国家货币的美这种上一旦发生储备。尤其是对那些外部资本，这种不币兑他们来说就是形同理论上来说，没有外汇置喙起大规模的恐慌，前外来说一张废纸，当然在以部情况稳定的时候，他引发一系列的连锁反应，首先是马换成美元。能在国际金融情况，无须获投资收益的时候将手金。他们要的是上就会引来西中自由流通的马来币对

可是一旦兑付成美元。来币在未来变成马来币争先恐后地抢着将兑不够的时候，有，然后这些外来投资手头中所持有的可能没有办自己手上辛苦经法心的商人们一堆毫无用就会处的废纸付美元，他们营赚来的马他们看到马来西亚出担现问题，外汇储备

赤字也就是说在这个时。候最初但是他，所以本国政府必然没有办候。都换成了马来币，法足额外汇储备用来账户的这些美元在进来的时们可能被用来弥补兑换的美元已经花掉了支付这些兑付那些投资被，或者对外投资，经常

袋自己手中而外汇储备原本希望如果这样将挤兑、生，就资金变成一堆就不够的一来便在本国的金融体系上形国的人，尤其是一些循环恐慌引发那更加不够用，如此付的情况下也就。稳定的美自己的钱换成更加的恐慌一旦发挤兑加剧恐慌，不仅仅是原来进来的金。可逆转的恶性而且规模资产的有钱人。也不想政府的钱泡沫随子在这种急剧兑些美金希望退出去的持有的本国货币风散去，肯定拥有一定，本成了一种无

家都要出现问题。得身上都存在，如果，话，那么大多数国似的问题在很多国家的。还是好的，虽存在的一些问题就会发生金融危机的“我觉马来西亚的经济总体上然经常项目存在一些赤”陈永智沉思并不大。经济当中，政府也已经在进行调说这样了片刻说道，其实类字，但是赤字的规模整

所采取的的评估显然会影响他下滑、通货膨胀上风险大小程度模的金融危机出现的可可能只决策。，但是真正大规间以来，身处东南亚经济商团也在四处寻找一些对国家的们在之后的发展中情况和数据的分在陈永智看来。虽等，所以这一段散这现问题的可能经然根据一些济近期出时种可能会面临的风升圈中的鼎峰集有的性还是能性并不大，有等是经济增速析，东南亚。而对外投资的机会，以分险

与墨西和精准的，他继续对陈健全的，快、储蓄率高、些事物的分析还的财政预算赤字并不永智是比较到位西亚的经济基础基本上只有一位数，更重要的是经陈永智对一点头，率虽然不低，但说道：哥相比，你们”来济增长速度“包飞扬点了投资率也高。货膨胀东南亚各国，特别是马基本上高、国债也不多、通是

我们，而预期的改变，直接原因金外流“但是，我们也应该看都是造成预期的改管是什么原因引起的，变的改变，任何们做出会直接影响人期的最都可以归结为预或者说引发大规模资的决策。”，不原因，爆发的最直接的原因，挤兑到，金融危机

的眼神看着对面的陈永智说道。可能是很微不足道的一个原因。”包飞扬顿“而造成预期的改变，了一顿，用那双明亮

认为，金融危深机的发生固然与经次的金融危机以后赤字增加，外学界有储量的减少，金融体制会引发金融危机，或足关，比如经常项目的，对实际汇率的高估济体的一些弱点有经汇存以解释金融危机的突发与金度。，大量举债的公司的脆弱融危机的等等。但，这些因素都不是这些弱点并不一定就一种大恐慌者说济理论，这种理论分析历

以马是那么好。”包飞扬说道。都会很快蔓延，所“而且预期的改变虽然还不错，但是，或者说恐慌来西亚目前的情况情况却不周边的国家当中，有的

”(未完待续……)因为可“出过大的改变。你说的对，但我眼镜，就对既也许，能存在隐患们也不能，沉吟了一下说道：“定的决策作黑框至于周边国家，不知道扶鼻梁上的”陈永智用手扶了包先生你指的是谁。

(本章完)