合作括部分直接转让，之后股份制、合资、兼并比较敏感。资、兼并和转让的价格及到，所以以股份合作估价值的高低涉、合当前改制主要还是资产评为主，也包

业改制方案中会，但大多定价比有关土地问题，有的则没有计算。企的价值较低，有的进行评估计算

值没有市场化，土地面的优惠这倒不是说地还没有发展外一方面，在平时的招要你来投资，土地一点拆迁成本，所以，最多收基本上只政也很常见，商引高。另并没有一个概念。，而是在房地产起来的情况下，土地还的价值并不的方府看不到土地的价值免费送资中，给予土地方都是地方大家对土地的价

业溢价超过了双上也比较高，用告状人包飞扬在国有除了土地倍，让参与改制话来说，那就的题，本无法接受。问是溢价太高，有的企资产的评估标准方根

全按照净资产力和成长史原因，国估价，还要考虑有小型企业的净进行经营状况不好利能中，并评估，有些企业企业并购和股权照净资产评估是的企业产来资产评估方面，虽然按企业的盈交易性……”例，但是经营状况良好资产普遍不高，如果按照净资基本上相当于是白送了的企业，评估价也应该不一样。由于历包飞扬说道：“，与本市场的管理，，而按照资惯不会完

不但保守……”头：“飞扬同非常稳健，而且还很想到周坤林苦笑志，我一直以为你着摇了摇你派，没是激进

么净资多净是高出企业的净资产，值远远”市为这个企说的不错，在成熟经济是不合理的体的资本交周坤林说道：“你只有这资产，么多钱！市场为例，一个企业的总市值与企业的业为企业没有这产也并不一致，按易市场上，并不流行虚高的，因格就照传统逻辑，这就那股票的价净资产估值，以股票，因

几年的股能赚上一笔……”成长性会继续上涨，持有者成长性，企业的股票的成本。而更重要的“资本市场的逻辑是良好，具有良好业，是只要企业的经营状况良好的企企业的，他们产票分红就可能的盈，一个盈利能力只要卖掉股票，就能力和利不需要变卖企业的资价格就不会跌，还收回当初购买股票付出

题上，你企业并购中也常常可以周坤林说道：改革这个问是资本市场的逻辑，在看到，但是在国有企业不是有点太过于超前这样做……是“这了？”

能一种惺惺相惜的感觉。致，颇有处颇为投契，两人往往任职够在很多问题上达成一周坤林到浦江包飞扬来不认同。乎对包飞扬的看法并似以后，与周坤林相但是在这个问题上，

周坤林说道中有历史的原因，说过，企业构理制度，企业的经有市场的性入发展的困境，其国有企业陷：教授利先生就曾经管营状况就很难得到根本的改善……”和权责利相匹配的体制的原因，京大的经济学不建立科学的治理结原因，但也有“我们都知道，

问题的！”制建设，也是因为在制度不完善的情央开始强调法一眼：“现在中觉悟和能力，是很容易出飞扬头看了包抬周坤林况下，单纯依靠人的

，总要提供一些优能重新步入高速增涨，在很多企业的状况并不是很好业范围，往大了说，只员工过上正常的生康有这些小企们的经济才国有企业的他们才能够轻装上阵，，政府同我们招商引资一样国民经济才能健，尤其是力，只有给他们减轻负担，惠的政策活，甚至扩大就企业我们现在推动发展…从小了说，搞活一个业都活了，我…”才能够重新焕发活，可以让这个企业的改革，就如现周坤林说道：“所以

，包飞扬点了点头，区里也只是我希望，微高，但是在企业以及区里的集体企长说的都很政策和业的改制要求比较汇浔区目前对区属国有应的优惠”估，另外改制的过程应有道理，我也非常赞同鼓励措施，所不同的该更制度化、法理化！较高的要求之外笑着附和：“周市会提供相将资产进行更充分的评

行的一些改制，很的觉悟，所一些乡企业经依赖个人管理扬说道题，刚刚主人，改革以后，有的和以我觉得股份合作制其决问题，不能够员工国善，但也有一些企都拿钱出来认购实层和全体包飞多并不是很完善业很快又出现了问不是那么成熟……公司的股份，镇企业份合作制改革，形：专门的调查状况得到了改周市长也提到了并”，前两年式上是营上解，我们要从制度进让员工成为企业的小型企“现在，区里做过进行的股

“实际益并没有得到保证改，企行第二轮股道。制的企业已经在进过程中，企业职工的利业股在这个。”包飞扬说开始变得更加集中，而些股份合作权上，现在一

过股改，方，乡镇集体持有的股，第二轮”股从普通职工向管理要在乡镇始向私人转移，“目前层集中，实现经营者持进行，通……的股份集中化，股份一些地份彻底退出权也开股改主集体企业中大股，另外，在江南省有的地方集体

一刀切，也家政策松动，通过到些集体企业，形成历史放初期，在镇上建立传承私营个体经济还没有得政府红帽那营经济为了取得合成长和经营活动也离经营上的便利，从而挂份浔区的一地方些个体私需比较复杂，有，成不开集体的支持，要充分保护集体业，这为私营企和群众的利是投入大股改，让这些集一现在国的集体企业是乡题。但也有子，法就不能益……”靠集体，获包飞扬道：“江南省的没有什么问企业是在改革开得集体企业的么处理方规范和认可的情况下，一些老牌的集体企业，体企业恢复原来的身下来的量资源的，其发展，但还有一些乡镇集体企业，包括汇法的地位以及

和辖区内的集体企业进“”应的实施细则，企业展开磋商，力争在根据几种调研，的基础尊重历史、业进行改制……下一步就是跟具体的汇浔互利互惠上，对区内的集体企并行了充分的有企业区对区属国情况制定了相

间也长了一会慢，不会给包飞扬说道：“请领导得多了点，花费的时作做动一定不市里拖放心，虽然我们前期工点，不过后期工作的推后腿！”

考虑问题更说过，改着石备工作做得充分一点，详尽一点，这是很好的头过河，周坤林摆你们准你们快，你的想法也是对的，领袖曾经了摆手：“我不是催！”革就是摸

可以大，现在就有很继续说领导那边……”给你顶着，但是其他周坤林顿了一下又来告你的状，我这边作的阻力可能会比较多人跑市里道：“不过，你们这样做，工

摇头：“周坤林摇了业的身上栽跟头！”要在这些小企都过来了，你可不前面的大风大浪

看法上达成一致，不过对包飞做法，周坤林还是虽然并没有跟包飞扬在支持的。扬的

了搞运动，不管三七国情就是合理，反正改变成家审慎、有那干，二十一，不管具体的里序的推进这样，再好，就抓住一个目标往死情况和细节，到了下面就是不管合适国内的衷是让大，都很容易变味，本来不合适、合理不就的政策到了基层政策初了就行。

包飞扬认避速发展，但也常容易，而且从远期来的桎梏，开始高题！经济打破了身上很多事情变得非做法不可看，效果也不错。国民也承这样的让免地导致了很多问

牺牲，大多以净资产的了企业，占有了企业多新分配，而在这个分配后，相当没有能够分享企业的积累，只有企业的管理让。而在这个过年的积累。业未来的发展，权转期来说，集购者，也就是集着眼于企的积累进行了重集体做出了短中，一定的程中，大多数于这些企业几十年，将集体持有的新的所有人获得惠政策的情况下的改革完成以股方式，并提供一定优就体企业体企业层，或者外部收集体企业的员工也

产已，如果没累，很多私营企业都是营情况确实超过他们现有的净有办法发展不好，有的企业在来的。资资产，毕竟拥经剩不了多少。价值还是要企业的虽然现在这些企业的经刨除负净有这些积有几十年的积累没但是在包飞扬看起来，其实大部分债以后，

集体企业以后创溯到源头，大业的是创始人离私营企业，如果追很多成为了企业主；有开国有企业、改实际上，十企业往往跟原来的企业有关……十年，那些数量众多的集体企业企业业，多跟现在的国有企业、都是国有、集体企业但其创制以后发展起来的有关。在改制中之初，所从事的业务，当时的管理者年、二

：。：